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炒股帮》封面故事 : 牛市必买证券股?

2017-10-05 03:22

  踏入9月最后一个星期,即意味着2017年第三季也快将结束。宏观来说,港股升势不俗,连升三季,累计升幅达到6,000多点(即约20%)。唯大市在本月却未见明确方向,升升跌跌,浮浮沉沉,交叉在多条平均线之间徘徊与纠缠。有人担心纷纷「收水」,「缩表」在即兼放弃量化宽松制度,牛市好快完结!

  话虽如此,但港股真的是势不可挡,以点数暂时计,获得今年最大的一季升幅,跑赢亚洲;以成交来说,平均每日也要800亿港元的成交,成绩还可以收货。接近季结,市场上陆续或出现获利盘,而不少资金亦积极部署熊证,但仍然有基金看好港股,还表明牛市才刚刚开始,中长线升浪未完,暂未离场。

  众所周知,若港股旺,港交所(00388))将率先受惠,因其公司算是独市生意,一成交达成,港交所亦可收取交易费。而在港亦有不少IPO陆续上市,港交所和本地证券公司将收取更多的利润。但到目前为止,无论港交所或证券股仍然落后大市。那么后市是牛是熊?如何影响证券股的表现?子晴BB今次走访多名专家,了解他们对证券业的看法。

  上星期六002291股吧)、日,耀才证券金融(01428)在铜锣湾闹市请睇戏,行政总裁许绎彬(Edmond)欣然接受《炒股帮》的独家采访,记者问他对市况有何看法,他认为牛市气氛持续,还对公司全年业绩倍感信心:「我们一季的成绩盈利已经达到8,400万元,按道理,市场成交额若继续配合下,将此数据乘以4,相信应该都会超过2015年的成绩。但仍然不排除出现利淡因素,如美、朝开战或美国『缩表』,均会影响后市表现。」但他个人仍然看好北水会为港股带来升幅,为市场带来好气氛:「成交主要受惠北水,内地人好喜欢买美图公司(01357)及周黑鸭(01458),呢啲公司升幅都很不错,所以我也希望公司业绩会造好。」

  至于公司基本业务仍继续向好,会发展更好的网上平台,如财经直播,亦会举办更多免费、请睇戏等活动。而对于其他证券公司的业务手法,他称不会个别评论,只想表达证券公司真系愈来愈难做:「其实做证券公司最重要是有个好的系统,但我都想不通为何可以不收佣。会不会是交易系统不太有保障和不稳定?突然会死机?又或者只是想要大数据?无从稽考。而我们的服务就可以到随时有专人接听电话,确保安全和有好服务,重点是以股民利益为大前提。」他称乐于见到公司有更多好的人才加入,使公司团队愈来愈巩固及强大。

  而曾身为耀才证券高层的证券董事总经理郭思治(郭Sir)形容市场仍然呈现良好气氛:「本港息口持续低企,资金充裕而流动没有改变,而指数现在只是在牛市之中反复回落。虽然朝鲜局势未见明朗,但这只是资金流走的一个借口。现在仍然显示属于牛市,整个牛市一步步向上带动证券业向好,暂时未看到有甚么利淡因素,导致资金去避险。」

  对比新旧公司,郭Sir就说新公司增长的步伐可能会比其他人走得慢,但是都紧跟整个行业,不会太落后:「现时佣金收入有所改善,有持续增长,但具体的数字不便透露。」对于有公司标榜零佣金,他认为这样做亦无可厚非:「这个是用来招徕和吸引新客户的策略,对于一些平时经常要做炒卖的人士来说,不收佣的确很吸引。我们公司都有类似的活动,会间唔中做吓推广,真系要赚钱嘅只可以从利息着手。」对于内地有证券业协会牵头携手洽谈有关行内情况,避免大家之间割喉减价的事,在又会否发生呢?他认为这种事不会在发生:「好难的,始终本港没有一个特定的规限要收多少佣金,大家都想自己的生意做大些,而各自各在市场亦都有他们的策略。」郭Sir仍然认为,内地券商股升幅会较显著,尤其是中信证券600030股吧)(06030)和海通证券600837股吧)(06837)等。

  而今期我们同时亦访问了四位参加《国艺娱乐「一带一捉」女股神大赛》的顾问,问一问他们对券商股的看法。

  股评家及投资者会荣誉顾问温杰(Kenny)认为,如今仍然是牛市:「今年港股由22,000点升到28,000点,我还觉得有机会挑战28,588点上次大时代嘅高位,至于几时会去到呢个位,就大概是年底或者系2018年年头。升市当中券商股当然会做好,因为他们是金融机构,交投会直接影响他们的得益。今年来算,券商的盈利比往年更好,但是始终大家也用2015年大时代来作比较。现在的人没先前般疯狂。」而Kenny认为,券商股仍然适合较为进取的投资者去买入,因为始终他们的波幅比较大:「有的投资者未必适合玩,其实现在港股的成交不算太多,还未去到全民皆股,好旺的状况。看情况,今年都要先升内银、内险才到券商股了。」他比较看好内地券商股:「尤其见到A股终于升到上3,300点,现在股值就更吸引,内地投资者蠢蠢欲动想入市,投资者可以留意内券股的龙头中信证券,现价可以买入,目标价19元。」

  富途证券分析师聂振邦(聂Sir)认为,银行业保险业和证券业是金融板块的三大支柱,但市值上券商股就较显著逊色:「市值最大的海通证券和中信证券约为400亿元。至于本地券商股市值主要介乎40亿至50亿元之间,例如结好金融(01469)、兴证国际(08407)、英皇证券(00717)和耀才证券金融等。理论上股指畅旺时,券商股表现应属强势,但观乎今年9月中恒指升上28,000点水平,历时九个半月的升幅下,本地券商股除了结好金融期内升逾八成,其余三只股份分别下跌1%至6%,暂时看牛市跟券商股表现没有明显关系。」聂Sir亦留意到,本月中央开始对内地房产作出调控,有机会影响同属炽热的楼市:「预料今年余下日子,中央倾向逐步收紧银根,届时北水将出现净流出。从9月25日和26日均险守27,500点水平来看,后市不太乐观。从内地股指表现来看,上证指数于四个月内累升11.09%,三只最大市值的券商股升幅亦有14%至75%,反映中资券商股表现,较本地券商股贴市。踏入第四季,中港股指有较大的调整机会,影响投资者入市意欲,相信中港券商业绩将受影响,预料券商股沽压较大,加上中资券商股自5月计起多已累积升幅超过一成五以上,明显跑赢大市,不排除获利盘将显著增多,股价表现倾向看淡。」聂sir暂时不看好证券股,他认为汽车板块较为适合吸纳,如吉利汽车(00175)、华晨中国(01114)和比亚迪股份(01211),其中以比亚迪002594股吧)的升值潜力最大。

  股评人李伟杰(Jason)认为,股市和证券业的发展息息相关:「如果牛市持续,成交配合上升,证券股影响当然正面。先看看今年MSCI纳入A股后,内地股市由5月开始升势维持,但我看增速不会太快,是一个慢牛。」至于本地与内地券商,他较看好内地券商:「因本地取消最低佣金制后,本地证券行都赚唔到好多钱,未能太过受惠于本地成交增加的因素而影响升势倍大。」他看在年内稍后时间,券商股有机会可以追落后:「我会看国泰君安(02611),这只股票比较冷门,不是太多人讲。」对比内地及的证券业,他感到无奈及头痛:「同内地不同,港交所不会再就取消最低佣金制度再商榷,真是令人失望。内地就坐在一起谈,避免割喉式的减价热潮出现实属好现象。反看现时某些公司推出零佣金,或许他们只想赚取利息吧。」

  股票狙击手黄明忠(Franky)认为,恒指已到今年高位,似乎快见顶:「从图表形态上看,恒指出了岛型顶形态,9月18日至21日出了一个『孤岛』,9月22日及25日连续大跌及出阴烛,形势上非常不妥。以波浪理论来分析,今次升浪跟2012年6月5日之分浪,无论在形态上、升浪上、时间上都非常相似。暂时来看,9月高低位只有800多点,高位派货味浓。担心顶部出现后,会像2013年2月5日以后之走势,拾级反复向下,历时五个月之回落。恒指见顶,证券股都是没运走!」而证券业方面,他认为本港做IPO嘅证券行,会较吃香:「多元化系证券业最新发展方向,如只靠赚取佣金,根本唔够其他公司斗。」个股方面的选择,他会选择中信证券:「从图表上看,近两年高位18.74元有机会再次挑战,如突破后市第一个目标将试20元。」

  子晴BB觉得有炒作的股票,大多都是成交行先,证券业系牛市最受惠的行业,无论证券及期货交易佣金收入都会大幅增加。另外,融资的利息都会有大幅增长,根据港交所公布的数据,上半年日均成交760亿元,比对2016年下半年增长15%,成交额A组经纪占比较大增幅达1.8倍增长;B组盈利增幅只有21%;C组则升幅有60%。大型上市证券公司受惠内地北水流入,而中小型证券行,基数较低盈利的今年有机会跳。2016年上市的小型证券股亚仕特朗金融(08333)大幅低于上市价0.6元(现价0.37元),但平日成交不多,此类细价股属高风险的投资,但大家可以留意成交,若有资金追入,升幅说不定可以倍升。